摩根士丹利看跌澳大利亚证券交易所，理由是与华尔街有关联

摩根士丹利建议客户避开澳大利亚股票，理由是澳大利亚股票与华尔街股票密切相关，因为今年以来这两个市场都经历了激烈的开局，目前都徘徊在调整区域或附近。

尽管澳大利亚铁矿石和金矿股上涨，S&P/ASX 200 指数周五收盘时创下今年第三大单周跌幅。该指数本周下跌近 2%。在连续几天徘徊在调整水平后，该指数收盘时较 2 月 14 日 8555 点的高点下跌 9%。

尽管出现抛售，摩根士丹利的经纪人仍将澳大利亚股票配置评级下调至"减持"，加入了越来越多看跌澳大利亚股市的华尔街公司行列。澳大利亚股市本周进入回调阶段，较近期高点下跌了 10%。

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美国总统特朗普的混乱贸易政策给当地市场造成了重创，加剧了人们对通胀复苏可能使全球最大经济体陷入衰退的担忧。这些担忧导致美国小型股罗素 2000 指数和科技股为主的纳斯达克指数本周进入回调，标准普尔 500 指数隔夜也出现回调。

摩根士丹利表示，澳大利亚股市与美国股市的关联性最高，MSCI 澳大利亚指数中有 34% 的公司与纳斯达克指数存在共同整合关系，这意味着它们的走势基本同步。

摩根士丹利股票策略师 Daniel Blake 表示："我们认为，这种关系在很大程度上与深度和全球多元化的养老金体系有关，该体系在澳大利亚和全球股票之间保持平衡，因此在美国市场获得了强大的估值领先优势。"

澳大利亚股市中还有一批涉及医疗保健、工业和金融领域的公司，它们的业务严重依赖美国，这增加了基准指数受华尔街影响的脆弱性。

摩根士丹利发出警告的几天前，AFR报道称，全球最大、表现最好的对冲基金之一 Bridgewater Associates 已对澳大利亚股票和债券市场做空。

全球最大的资产管理公司 BlackRock 也削减了对澳大利亚股票市场的持仓，因为其投资团队认为，与欧洲和亚洲其他市场相比，澳大利亚股票市场的估值过高。

摩根士丹利表示，即使经历了最近的抛售，澳大利亚最大公司的估值似乎仍然过高，这意味着投资者未来可能还会遭受进一步的痛苦。

IG 分析师 Tony Sycamore 表示："真正的问题是，如果摩根士丹利在股价下跌 10% 后下调评级，那么他们到底认为市场将走向何方？"

"在我看来，这表明他们确实认为市场会进一步大幅下行，这是我们需要注意的。"

另谋出路

摩根士丹利建议投资者对澳大利亚股市采取谨慎态度，并偏好工业和资源等防御性板块，该经纪商表示这些板块具有估值支撑。

该报告建议亚洲和新兴市场地区的投资者应该关注印度、日本、新加坡和阿联酋，因为它们很可能在全球股市进一步低迷时表现出色。

美国各大投资银行越来越多地呼吁结束美国股市为期两年的牛市，并建议客户转向欧洲或中国以获得更好的回报。

本周，花旗银行将美国股市评级从"增持"（相当于买入评级）下调至"中性"，这是自 2023 年以来的首次。汇丰银行和摩根大通也下调了对美国股票的展望。

尽管中国股市已经创下了有记录以来的最佳开局，但花旗仍然鼓励投资者购买中国股票。

摩根士丹利警告称，中国通货紧缩仍然是一个阻力，而且不太可能出台大规模财政刺激计划，这限制了澳大利亚等大宗商品驱动型市场实现早期复苏的前景。