打响降息第一枪！领先美联储和欧央行

瑞士央行出人意料地启动了备受期待的货币宽松周期，这一举措可能会波及其他发达经济体，股市强劲反弹势头加速。

事实上，瑞士央行成为自疫情以来全球十大交易货币中第一个降息的成员，降息 0.25% 至 1.5%，令市场感到惊讶。

瑞士央行行长 Thomas Jordan 隔夜表示，抗击通胀的斗争”卓有成效”，央行将其到 2026 年的通胀预期下调至不高于 1.5%。

这一令人震惊的举动成为本周一些央行发出的一系列鸽派消息的头条新闻，这些消息表明，席卷全球经济的通胀冲击可能已经消退，足以让政策制定者转向宽松模式。

Perpetual 投资策略主管 Matthew Sherwood 表示：“毫无疑问，市场对政策前景越来越乐观，各国央行也在强化这一点。”

“最好的消息正在被市场定价，也在央行的预期之中，但在我看来，这其中存在着相当大的风险，而这些风险并没有被准确地反映在股票市场上。”

虽然英国央行隔夜将利率维持在 5.25% 的 16 年高位，但在措辞和投票上出现了明显的变化，之前的鹰派委员会成员放弃了之前的加息呼吁。在此之前，有消息称英国 2 月份通胀率降至 3.4% 的两年半新低，超出预期。

出局者

交易员们将英国央行 6 月份降息的押注从会议前的 60% 提高至 76%。他们完全考虑到了 8 月份的降息，并且今年还会再降息两次。

美联储主席 Jerome Powell 表示，在维持利率不变后，美联储今年将实施三次降息，本周美国市场也出现了类似的走势。

目前市场暗示美联储 6 月份降息的可能性为 70%，而在本周初这一数字约为 56%。

这意味着投资者现在押注美联储、欧洲央行和英国央行今年至少会降息三次（每次 0.25 个点），赔率倾向于三家央行都在 6 月前首次降息。

而澳大利亚的情况则不同，交易员将澳央行降息预期推迟到年底。此前，二月份强劲的就业数据显示失业率意外下降。

澳新银行分析师在给客户的一份报告中写道：“失业率仅为 3.7%，呈现出更为积极的前景，并消除了澳大利亚央行在 11 月电话会议之前可能放松货币政策的大部分风险。”

市场对澳大利亚央行将在 11 月份放松政策的预期完全一致，这比一些主要同行晚了约五个月。尽管市场认为澳大利亚央行最近将现金利率维持在 4.35% 的决定是鸽派的。

投资者一直希望通胀降幅大于预期可能促使澳大利亚央行比预期更早降息。

越来越多央行的鸽派倾向与日本央行形成鲜明对比，日本央行本周十多年来首次收紧政策。

日本央行将目标政策利率从负 0.1% 上调至 0% 至 0.1%，还收紧了收益率曲线控制，并取消了对交易所交易基金的购买。

根据周五公布的数据，日本通胀加速至四个月来最快。2 月份，不包括生鲜食品的消费者价格同比上涨 2.8%，涨幅较 1 月份的 2% 有所加快。

尽管这一结果符合分析师的预期，但市场仍在关注日本央行自 2007 年以来首次提高利率后何时再次加息。